京东方清仓冠捷股权与上广电争夺控制权

　　昨天上午，中国长城计算机深圳股份有限公司(长城电脑000066)和已经戴上*ST的京东方(*ST东方A 000725)同时发布公告，长城电脑以5.7港元/股的价格从京东方手中购买冠捷科技10.27%的股权。京东方套现11.4亿港元。京东方何以如此迫切地将发展状况较好的冠捷科技出手套现呢？业内分析，这可能与京东方与上广电争夺对“合资公司”的控股权有关。

　　京东方卖出冠捷

　　昨天，*ST东方A与长城电脑同时发布公告，京东方与长城电脑签署《股份转让协议》，京东方拟向长城电脑出售所持冠捷科技2亿股股份，出售价格为5.7元港元/股，出售总交易金额为11.4亿元港元。

　　京东方官方发言人表示，此次出售所持冠捷股权的重大资产重组事项已经获得了证监会的审核无异议函，但还需要在5月31日举行的股东大会上通过才能实行。

　　据了解，2003年8月，京东方以每股2.95港元的价格用10.5亿港元收购了冠捷科技26.36%的股权，不到四年之后，京东方分两次将这部分股权分别以10.6亿和11.4亿港元的价格卖给了飞利浦和长城电脑，仅此一项京东方就从中套现22亿港元。京东方内部人士向记者透露，在这两项交易中，京东方的投资收益应该接近3亿港元。因此，加之京东方剥离五代线时剥离出的3亿元亏损，京东方到今年中期净利润增加将超过6亿元，预计2007上半年每股收益将达0.21元左右。

　　长城电脑花了血本

　　不过，长城电脑用于此次股权收购交易的11.4亿港元，已达到公司最近一期经审计的公司净资产的66%左右。

　　长城电脑董事会秘书郭镇表示，5.7港元/股的价格，尽管相对于5月11日冠捷科技股票的前十个交易日之平均收盘价5.46元港元，有4.4%的溢价。但根据国际投行以及国外的专业评估公司对冠捷科技的综合评级，冠捷科技的每股价值应该在5.9港元左右，因此5.7港元/股的定价，长城电脑认为是很合理的。

　　长城电脑对冠捷科技早已垂涎三尺。知情人士透露，长城电脑总裁周庚申上任前的职务是“长城电脑副总裁兼显示器事业部总经理”，其对于显示器业务及这一行业了如指掌。全球显示器老大冠捷对长城无疑很有吸引力。“从京东方手中接盘冠捷正是在周力挺之下才得以完成的。”

　　与上广电争夺控制权

　　据了解，冠捷本是京东方最大的利润来源之一。2006年冠捷显示器共出货4300万台(增长45%)，净利润为1.52亿美元。京东方为何要迫切将这样的良好资产出手呢？

　　要简单地说，就只有一个理由，京东方目前特别需要资金。

　　据了解，京东方在制定重组计划时，定下了“一方面要确保公司的上市公司地位，另一方面也要为在三家合并的谈判中增加话语权”的目标。京东方发言人昨天说：“根据公司的中长期战略，从短期看可避免退市风险，从长远看又可确保上市公司稳健盈利和发展。”

　　也就是说，套现巨额资金，增加公司利润，一方面公司可以规避退市风险，另一方面，它还与京东方与上广电及龙腾光电三家国内液晶面板生产企业的重组密切相关。根据国家对液晶面板产业的整体规划，三家将组成合资公司，合力推动国内液晶产业。但目前，重组谈判陷入僵局。为三方整合成立的工作小组已先后召开了7次会议，但经常因控制权的问题而难以进展下去。此前“上广电30%、京东方27%、龙腾7%”的合资方案出台，京东方和龙腾光电均有抱怨。京东方和上广电之间更是互不相让。京东方认为自己的技术、管理等各方面均优于上广电。但上广电拥有更为雄厚的资金实力。双方在争夺话语权上使出了浑身解数。京东方要争夺控制权就需要资金作后盾。6月底就是重组的最后期限，京东方只好出售冠捷股权。

　　京东方如何资产重组

　　京东方出售冠捷股权之后，留下了一个资产重组的变局。

　　目前市场上流传着这样的消息：对于剥离五代线后京东方的未来走向，京东方上级主管部门———北京市国资委曾考虑将电子类资产全部从上市公司剥离，然后注入新的资产———很可能是以某汽车股权置换京东方上市公司剩余资产。

　　不过，一位接近京东方的知情人士昨天对这一传言予以了否认。他认为：“京东方科技将采取各种措施，持续改善业绩，努力为投资者创造良好回报。”京东方相关发言人则表示：“京东方集团母公司———京东方投资旗下有两家公司，液晶面板业务将由京东方光电继续经营发展，而上市公司京东方科技将专注于移动和应用液晶产品，包括背光源等关键零部件和材料。”

（责任编辑：杨静雅）